律師回復(fù)

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  一、優(yōu)先股和債券的相似之處　　1、從獲得收益的角度來看，由于投資者每期收益獲得現(xiàn)金流相對固定，優(yōu)先股與債券同屬于固定收益類產(chǎn)品，市場價格會受到市場利率波動的影響，屬于利率敏感性的產(chǎn)品。一般來說，利率下行，優(yōu)先股價格上漲；利率上行，優(yōu)先股價格下跌?！　?、類似于債券，境外市場的優(yōu)先股也有評級機構(gòu)來進行評級。　　二、優(yōu)先股與債券的不同之處　　1、兩者的法律屬性不同。　　這是優(yōu)先股與債券的根本區(qū)別，優(yōu)先股的法律屬性還屬于股票。當然，根據(jù)我國現(xiàn)行的會計準則和國際做法，發(fā)行人優(yōu)先股作為權(quán)益或者負債入賬需要由公司和會計師視優(yōu)先股的不同條款，對是否符合負債或權(quán)益的本質(zhì)進行判斷。這種靈活性也為滿足不同發(fā)行人的需求提供了空間，發(fā)行人可以通過不同的條款設(shè)計實現(xiàn)公司優(yōu)先股在權(quán)益或負債認定方面的不同需求?！　?、到期還本付息不同。　　優(yōu)先股沒有到期的概念，發(fā)行人沒有償還本金的壓力；而除了永續(xù)債券這種特殊的混合證券外，對于絕大多數(shù)債券需要到期還本付息。　　3、收益不確定性不同。　　在公司出現(xiàn)虧損或者利潤不足支付優(yōu)先股股息時，優(yōu)先股股東相應(yīng)的保障機制包括：如有約定，可將所欠股息累積到下一年度；恢復(fù)表決權(quán)直至公司支付所欠股息。而對于債券持有人而言，定期還本付息屬于公司必須履行的強制義務(wù)，如果公司不能按時還本付息會構(gòu)成違約事件，公司有破產(chǎn)風(fēng)險。因此從風(fēng)險角度來說，優(yōu)先股的股息收益不確定性大于債券?！　?、股息來源不同?！　?yōu)先股的股息一般來自于可分配稅后利潤，而債券的利息來自于稅前利潤。 原問題：《優(yōu)先股和債券存在哪些相似和不同》

  回復(fù)于 2022-12-05 09:05:24